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小微金融機構不能解決小微企業融資難

時間:2013-07-22 15:13:42  來源:新浪  作者:徐瑾

  不少專家和媒體呼吁大力發展小微金融機構,認為小微金融機構(小銀行、小額貸款公司)與小微企業具有天然的對接性,能夠提供量體裁衣的服務。其實,這并不能從根本上解決融資問題,反而潛藏巨大風險。

  國務院日前召開全國小微企業金融服務經驗交流電視電話會議,部署小微企業金融支持工作。促進小微企業健康發展是黨和國家宏觀經濟長期的戰略任務,小微企業是否活躍,不僅直接反映了當前市場環境的優劣,也預示了未來一段時間經濟趨勢的好壞。為了解決小微企業融資難題,我國各級政府出臺了不少扶持政策,銀監會更是有“兩個不低于”的要求。然而,我國小微企業的融資依然十分困難。不少專家和媒體呼吁大力發展小微金融機構,認為小微金融機構(小銀行、小額貸款公司)與小微企業具有天然的對接性,能夠提供量體裁衣的服務。其實,這并不能從根本上解決融資問題,反而潛藏巨大風險。原因有三:

  第一,小微金融機構無法解決信息不對稱問題。我國的小微企業一般都是家族化管理模式,大部分采用個人主業制和合伙制,缺乏完善的法人治理結構,資金管理缺乏規范性,企業缺乏合理的資金使用計劃,財務制度不健全,沒有專業的財務人員。很多小微企業之間的交易大多采用現金交易的方式,無法取得相關憑證,加大了銀行對企業資金監管的難度。如果小微企業向小微金融機構申請貸款,小微金融機構最需要解決的就是信息不對稱問題。而要解決以上難題,小微金融機構必須有一批高度專業且經驗豐富的信貸員:一方面要求這些審貸人員完全代表小微金融機構的利益,另一方面還要能夠掌握不同類型企業的內部信息,他們需要對企業本身所處的行業、企業的征信記錄、企業主的人品、企業的財務狀況、企業真實的交易背景、企業交易對手的征信與綜合實力等方面進行調查評判,然后嚴把信貸資金的支用關才能很好的跟蹤與控制信貸風險。在中國現實的社會中,小微金融機構要找到這樣的人員相當困難,即使真的大批量存在,其人員成本也是個巨大的負擔。如果小微金融機構為了減少風險,采用抵押和擔保的方式放貸(事實上,大銀行一直以來都是這么操作的),這對小微企業而言無異是一場災難。我國小微企業一般缺少足夠的抵押資產,負債能力低,大多不符合商業銀行的貸款條件。

  第二,小微企業風險極高。企業有生有死,從整體上看,目前我國中小企業的壽命依然偏短。2010年,民建中央發布的專題調研報告《后危機時代中小企業轉型與創新的調查與建議》顯示,中國中小企業目前平均壽命僅3.7年,其中8成以上是家族企業。該項報告指出,與上述相比,目前歐洲和日本企業平均壽命為12.5年、美國企業8.2年、德國500家優秀中小企業有1/4都存活了100年以上。我國的小微企業信用等級普遍偏低。一些小微企業通過制造虛假的交易合同,資產證明等套取銀行的信貸資金的行為常有發生,給銀行造成巨大損失。根據中國人民銀行調查與統計司2012年第10期《金融統計與分析》提供的材料,由于2012年經濟形勢不好,山東省信用社新增不良貸款60多億元,是前三年不良水平的總和;受鋼鐵價格大幅下滑影響,萊蕪市鋼貿類逃債企業達61家,其中萊蕪市聯社中小企業客戶“跑路”及法人自殺的41戶,廣東省多家銀行反映,自2011年下半年以來,新發生不良貸款有多發跡象,主要集中在中小微民營企業。

  第三,小微金融機構作為銀行業里面的弱勢群體,自身的經營風險遠遠高于大銀行,如果大規模深入經營小微企業,無異于將兩大危險源深度整合。在銀行業,同樣存在著規模經濟,商業銀行會隨著業務規模、人員數量、機構網點的擴大而發生的單位運營成本下降,單位收益上升的情況。銀監會公布的銀行業金融機構資產負債情況顯示,大型商業銀行2012年總資產58.04萬億元,占銀行業金融機構比例達43.8%;城市商業銀行總資產12.28萬億元,占銀行業金融機構比例為9.3%。根據銀監會的要求,到今年底,國內系統重要性銀行的最低資本充足率必須達到9.5%,而非系統重要性銀行的最低資本充足率為達到8.5%。我們假設小銀行是專業從事小微企業信貸業務的,其資本充足率為8.5%。很顯然,它的風險和收益無法對稱,如果小銀行經營失敗,其大部分的損失將轉嫁給向它提供存款的公眾。如果一定數量的小企業經營失敗,那極有可能演變為系統性金融風險。

  其實,要從根本上解決小微企業的融資難題,可以從以下四方面入手:

  首先,降低小企業稅費負擔。目前,小微企業需要繳納包括所得稅、增值稅、營業稅、流轉稅附加、印花稅、契稅等在內的二十多種稅項,面向中小企業的行政收費項目多達69個大類。有小微企業反映,如果把各種隱性、顯性的稅加在一起,企業的平均稅負在40%以上。稅費負擔沉重、利潤空間萎縮、運營狀態艱難,小微企業的負擔和中小學生的書包一樣,過于沉重。大企業與小企業有功能上的不同:大企業增加GDP和稅收顯著,可以強國和強財政;而以中小企業為主體的民營經濟最大作用則是增加就業,是充分吸收勞動力的主力軍,讓更多的勞動者能獲得收入,是富民之舉。對初創小型微型企業實行免稅,研究借鑒國際或境外經驗,將目前對小微企業征收的稅種進行合并;進一步提高小微企業稅收的起征點,并探討改增值稅和營業稅起征點為免稅額,只對銷售額中超過月免稅額的部分征稅;清理現有企業收費項目,規范政府費用征收行為,以更大的力度減輕企業繳費負擔。當然,對小微企業減免稅費,對金融機構中的小額貸款公司減免也是核心之一。作為一般工商企業,小額貸款公司需要繳納的稅項包括5.56%的營業稅和25%的企業所得稅,以及自然人股東20%的股東分紅個人所得稅,稅負約占營業收入的30%,而農村信用合作社需承擔的稅負只有約15%。同時,小額貸款公司在銀行的存款也只能按一般工商企業的活期存款利率計算,低于金融企業的同業存放利率。

  其次,推進利率市場化。在當前利率管制的情況下,銀行對小微企業的利率定價無法完全覆蓋貸款風險。小銀行紛紛轉向開發小企業貸款,一個核心因素是,歷史更悠久實力更強的大銀行已經把優質企業客戶占有,小銀行很難搶到更多的優質大企業客戶。近10年來,利率市場化改革一直在討論,但從未被推進。早在幾年前,幾乎所有銀行都在強調要尋找差異化競爭優勢,以便在利率市場化來臨之際立于不敗之地,但在利率“保護傘”未失之前,大部分銀行都更安于現狀,沒有足夠的動力去實施其差異化戰略。利率市場化前,銀行的存貸利差基本穩定,只要多吸收存款、多發放貸款,就能實現利潤增長。2009~2011年國內銀行業貸款規模年復合增長22%,促進了銀行業超過30%的利潤高速增長,2011年生息資產規模增長貢獻了4家大型銀行利潤增速的41%,規模擴張仍然是銀行利潤增長最穩定、最主要的驅動力。對于解決小企業融資難題而言,自由的利率定價無疑讓銀行有更大的經營空間,也有足夠的牟利沖動向小企業貸款。

  在利率市場化的經濟中,信貸供給和信貸需求達到均衡時的利率水平為R1,信貸量為D1,如果政府對利率實施管制,比如規定貸款利率上限為R2,低于均衡利率水平,則此時的信貸需求大于市場均衡時的需求量D2,而信貸供給小于均衡水平,由此造成信貸供給缺口(D2-D3)。

  第三,放松金融牌照管制。在小微企業較為集中的中小城市,能夠提供金融服務的金融機構十分有限,市場競爭并不充分,使得貸款利率相對較高。放松金融管制以促進面向中小企業的金融服務提供是解決小微企業融資難題的基礎措施。我國嚴格的準入限制,帶來了顯著的牌照溢價,也使得金融機構往往主要用牌照來經營,內在改進經營管理的動力不足。管制也帶來或明或暗的尋租和腐敗行為,在溫州的民間借貸狂潮中,就有不少大企業或公務員利用從商業銀行獲得的廉價資金放貸給民間借貸機構獲取利益。

  最后,大力發展互聯網金融。小企業融資的主要障礙之一是信息不對稱。互聯網企業的進入,無疑在技術上解決了這一難題。在傳統信貸模式中,小企業由于各種不透明,其違約風險一直比較高。但借助互聯網金融,信息不對稱難題有望解決。

  在金融信息中,資金供需雙方信息,是金融資源配置和風險管理的基礎。互聯網金融憑借信息處理能力以及組織模式方面的優勢,極大地降低了金融交易的成本,由此大大拓展了金融服務的生產可能性邊界,使以前不能獲得傳統金融支持的群體如小微企業、個人客戶等,也可以得到金融支持。眾所周知,金融機構如果采取傳統的線下“掃樓”、線上發布廣告客戶尋找方式,較高的客戶成本使得銀行利潤微薄,信貸員疲于奔命。在互聯網時代,智能化搜索引擎如融360可以幫助信貸員找到客戶,當用戶在網站上搜索的時候就自動匹配給他最適合的貸款產品。這樣,與信貸員聯絡的客戶實際上是已經過智能篩選。

  需要提醒的是,不少媒體和專家認為小微企業貸款利率過高,其實這問題并沒有想象中那么嚴重。我們要看到銀行在向小微企業提供信貸支持中承擔的風險,以及逐步摒棄抵押信貸轉為信用貸中識別和管理風險付出的成本。如果僅僅盯住銀行利潤,強制運用行政手段降低小微企業的融資成本,那么對于銀行來說,理性的選擇顯然是安全邊際更高的大型企業,小微企業則不得不轉向成本更加高昂的民間借貸資金。總體而言,在我國當前利率管制和信用環境下,通過建立以吸收公眾存款為核心的小銀行等小微金融機構解決小微企業融資問題并不現實,風險較大,不宜盲目,需要有序推進。

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